投資（お金）の勉強114 【長期投資を継続できない３つの理由とは？】
はあ、今日も雨☔にゃ
そうだね(>_<)
梅雨って、嫌だね
せっかくの休みなのに、どこにも行けないにゃ💦
やることないね(>_<)
ああ、暇にゃ
それなら投資（お金）の勉強しようか
しかたないにゃ。他にやることないにゃ
それじゃあ、始めるよ(*^^*)
投資経験の浅い人が長期投資を継続できない最大の理由とは？
それは、○○ショック時（暴落時）の
『含み損に耐えられないから』
少し前、コロナショックの影響で
ダウが大幅に下落した
- コロナウィルスの問題
- 世界経済の停滞
- 雇用不安
などなど
こういうニュースが出ると
以下のような疑問（不安）が出てくる
◆株価はいつ頃落ち着くのか？
◆価格は戻るのか？
◆米国も今まで程の成長は
見込めないのでは？
◆リスクヘッジのために
一旦安全な資産に変えて
底値が見えたら買戻し……
先ほども言いましたが
長期投資が続かない最大の理由は
『含み損に耐えられないから』
➡投資（資産運用）の目的は
お金を増やすこと
それなのにお金が減っていっている
ということは
投資を継続する合理性が
どこにもないように感じられる
人間は本能に忠実な生き物
人間は本能に忠実な生き物
※例えば※
誰かが蹴ったサッカーボールが
すごい勢いで自分の方に飛んで来たら
目をつむって腕を上げて
顔を守ったり、避けようとする
一方で
ゴールキーパーがそんなことをしてたら
ゲームにならない為
彼らはトレーニングによって
その恐怖を克服してボールに向かっていく
➡投資にも似たようなところがある
目的を達成するため（利益を出すため）に
あえて本能に逆らわなければならない
というシーンが多々訪れる
◆長期投資で利益を出していく
というのはまさにそれ
◆10年20年先の
大きな利益を目指すのなら
目先の含み損には目をつぶらなくては
いけないこともある
◆含み損になる度に投資をやめていたら
いつまで経ってもお金は増えない
お金を増やそうとしているのに、お金が減っていることを受け入れるのは、たしかに難しい事にゃ💦
含み損に耐えられない３つの要因
↓↓含み損に耐えられない３つの要因↓↓
①複利を説明したグラフがダメ
出典（あくまでも参考）：1億人の投資術
このような「複利」を説明した
とてもキレイな右肩上がりの
グラフが浸透しすぎている！
※世界で一番その通りにならないグラフ
と呼ばれる（笑）
そもそも順番がおかしい
◆年利○％で○年運用するから、○円になる
じゃなくて……
◆○円投資して、○年で○円になったから
年利○％で運用できたことになる
☝この順番が正しい
生の債券ならともかく
株式投資では年利いくらで運用できたか
というのはあくまで結果の話
◆期待リターンをいくらで予想するかは
個人の自由だけど
毎年その通りに運用できるなんて
ほとんどありえない
➡毎年の利回りに固執する意味は
ほとんどない
➡毎年同じような利回りで資産が増えていく
と思ったら大間違い
こういう見通しで投資を始めてたら
「思ってたのと違った」となって
投資を辞めてしまっても当然といえる
②絶対リターンを求めている
個人投資家が求めているのは絶対リターン
↓↓今一度、思い出そう↓↓
【インデックスファンドとは？】
市場平均に連動した
成績を目指すファンド
【アクティブファンドとは？】
インデックスファンドに
勝つ事を目指したファンド
※例えば※
不景気になって市場が大荒れして
インデックスファンドの成績が
▲30％だったとする
そんなとき、アクティブファンドの
マネージャーがこう言いました
「当ファンドの成績は年初来で▲20％となり
アクティブファンドを
なんと10％も上回りました」
「褒めてください！」
「さあ惜しみない賞賛を！」
これ、納得できますか？
このアクティブファンドに
投資した投資家の感想は
きっとこれ
『金返せこの野郎！！』
これが、絶対リターンの意味（考え方）
◆多くの個人投資家は
「相対的な成績」じゃなくて
とにかくプラスの成績を求めている
◆インデックスファンドと
比べて成績が良かったとか
他の投資家と比べて
マイナスが少なかったとかじゃなくて
とにかく毎年お金が増えて欲しい（笑）
◆先ほどのファンドマネージャーの場合
個人投資家からすると
▲20％もお金を減らしておいて
よくやったもクソもないわけです
◆投資経験の長いベテラン投資家なら
ファンドに投資していようが
自分で投資していようが
「まあ、市場全体がこんな感じなんだから
損が出たってしょうがないよね」
の一言で済ませられる
でもでも、お金が減るのを黙って見過ごせる人は少ないにゃ
その通りだね(>_<)
絶対リターンを求めている限りは
『含み損が出る➡投資を辞める』
この流れになることは当然のような感じがする
③下がる不安・恐怖に耐えられない
永遠に下がり続ける恐怖・不安を抱いてしまう
人間には「直線本能」というのがある
出典：半沢くんの熱血マネー塾
◆右肩上がりのトレンドが始まると
まるでそれが
いつまでも続くように錯覚する
➡そういう本能に振り回されている
ということ
だから、ひとたび景気が悪くなって
右肩下がりのトレンドに入ると
含み損が永遠に
大きくなり続けるのではないか？
という不安に駆られる
➡そして、含み損に耐えきれずに
損切りしてしまう
直線本能は、投資判断を誤らせる大きな要因にゃ💦
まとめ
◆長期投資を継続するためには
本能に逆らう訓練と経験が必要
◆長期投資を継続できない理由
＝『含み損に耐えられないから』
含み損に耐えられない要因は次の３つ
①複利を説明したグラフがダメ
②絶対リターンを求めている
③永遠に下がり続けると思ってしまう
➡基本的には、どれも
過剰な期待・単純な思い込み
◆年利○％で○年運用したら○円になる
というのは純度100％で机上の空論
◆毎年の成績が
この通りになることは、まずない
➡最終的には直線本能に振り回され……
「永遠に下がり続ける恐怖」
に負けて損切りしてしまう
最後に確認（復習）をしよう
長期投資（インデックス投資）とは
↓↓こういうもの↓↓
●右肩上がりになると
信じられるものに賭ける
※右肩上がりの直線本能は信じる
●毎年必ず○％増えるなんて思わず
ジグザグすることを理解する
●絶対リターンを求めず
ひたすら市場平均を受け入れ続ける
●右肩下がりになるとは信じない
※右肩下がりの直線本能には抗う
なるほど、勉強になったにゃ✍
本能のままに相場を眺めるのではなく
上記のような姿勢で
どっしりと構えることが大切だよ(*^^*)
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