投資（お金）の勉強126 【資産運用には「卵を一つのかごに盛るな」ということわざがある】
こんにちは(*^^*)
どうもにゃ～
前回、どんな話をしたか
覚えているかな？？
覚えているにゃ！
1位になる資産は当てられないから分散投資をしよう。という内容にゃ
そのとおり(^_-)
ばっちりだね！
ちゃんと、覚えているにゃ
それじゃあ今日は
前回の続きで
分散投資の意義について
勉強していくよ☆彡
よろしくたのむにゃ
主な資産のリスクとリターン
運用の世界では一般的に、株式や債券など各資産のリスクを、リターンの「標準偏差」を使って表す。
「標準偏差」とはリターンのブレの大きさを表す数値で、標準偏差が大きい（リスクが高い）ほど、リターンのブレ幅が大きいことを意味する。
下のグラフは2018年度末を基準に基本ポートフォリオを検証した際に使った「期待リターン（予想される収益率）」と「リスク（標準偏差）」の関係を、主な資産ごとに比較したもの。
運用資産にはそれぞれ異なった特性があり、一般的にリスクの小さな資産は得られる収益（リターン）が小さく、リスクの大きな資産は高いリターンが得られると言われている。
これを「リスクとリターンのトレードオフ」と言う。
出典：GPIF
リターンの分布とリスク（標準偏差）の関係について
資産運用におけるリスク（標準偏差）とは、リターンの分布の広がりがどの程度の大きさかを表す指標であり、１年間のリターンがどれくらいブレそうかということを示そうとするもの。
株式など有価証券のリターンの分布は、統計学で用いられる正規分布の形状に似ている。
正規分布は左右対称の釣鐘型の形をしていて、各資産のリターンが正規分布に従うなら、リターンは約３分の２の確率で中心から±１標準偏差に収まり、95％の確率で±２標準偏差に収まることが想定される。
たとえば、「日本株の期待リターンは5.3％、リスク（標準偏差）は約25％」という数値を使って具体的に見てみよう。
リスクは通常、１標準偏差で表される。
「日本株の期待リターンは5.3％、リスク（標準偏差）は約25％」であれば、１年間のリターンは期待リターン5.3％を中心にして、上下25％の間で変動する確率が約３分の２（約68％）であることを意味する。
言い換えれば、１年間のリターンがプラス5.3%からプラス30.3%の範囲に収まる確率が約３分の１、プラス5.3%からマイナス19.7％の範囲に収まる確率が約３分の１であると想定している。
逆に言うと、毎年のリターンがマイナス19.7%より大きく下がる確率は約16％、プラス30.3%より大きく上がる確率も約16%となる。
出典：GPIF
分散投資の意義③
卵を一つのかごに盛るな
資産運用には「卵を一つのかごに盛るな」ということわざがある。
性質や値動きの異なる複数の資産に分散して運用することにより、安定的な運用成果を目指そう、というもの。
出典：GPIF
身近な例で「分散投資効果」を見ると...
値動きが異なる資産を組み合わせて投資すると、リターンは各資産の平均になる一方で、リスク（リターンのブレ）は平均より小さくすることができる。
リターンが同じであれば、リスクを小さく抑えたほうが、安定した運用成果が得られる。この「分散投資効果」を、身近な例を使って見てみよう。
アイスクリームを作っている食品会社と、おでんの具を作っている食品会社の株式に投資するとしましょう。
アイスクリームは暑い年に売れるので、暑い年にはアイスクリーム会社の株価も上昇するが、寒い年には売れ行きが鈍って株価が下落すると仮定。
逆に、おでんの具を作る会社の株式は寒い年に上昇し、暑い年に下落すると仮定。
アイスクリームとおでんの会社の株式を半分ずつ持てば、どちらか一方だけに投資する場合に比べ、リターンが安定しやすくなる。
出典：GPIF
一方、おでんの会社に代えて、扇風機を作っている会社の株式に投資し、アイスクリームの会社の株式と半分ずつ保有するとしましょう。
扇風機は暑い年に売れ、寒い年に売れ行きが鈍るので、扇風機メーカーの株価も暑い年に上昇し、寒い年に下落すると仮定。
アイスクリーム会社と扇風機メーカーの株価は似たような動きを示し、両社の株式を一緒に保有した場合のリターンの変動は、アイスクリーム会社とおでんの会社の株式の組み合わせと比べると、ブレやすくなる。
出典：GPIF
相関係数とは
異なる値動きをする複数の資産に投資をする「分散投資」は、お互いの価格の動きが打ち消しあうことによって、安定的な運用成果を目指している。
資産どうしの値動きの連動性を示す指標が「相関係数」。
相関係数は１からマイナス１の範囲で表される。相関係数がプラスであれば、プラス１に近づくほど資産どうしの連動性が強くなり、資産価格が同じ方向に動く。
一方、相関関係がマイナスならば、さきほどのアイスクリーム会社とおでん会社の株価のように、逆の方向に動く。
マイナス１は、全く逆の動きをするという意味で、相関係数が低い資産を組み合わせると、価格変動リスクを効率的に減らすことが期待できる。
出典：GPIF
債券と株式などへ分散投資することで、長期的に見て効率的で安定した運用を期待することができるため、株式100％で保有することが不安な方は、債券や不動産、それに金などをバランスよくまぜて、自分にあったポートフォリオを作ろう。
なるほどにゃ、勉強になったにゃ✍✨
それはよかった(*^^*)
良い銘柄を見つけると、ついついたくさん保有したくなっちゃうけど、これからは分散投資を心がけるにゃ
それがいいと思うよ(*^^*)
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